智通财经APP获悉，本年以来股价豪恣飙升88%，大幅跑赢纳斯达克100指数与标普500指数乃至“AI芯片霸主”英伟达的专家最大限制AI劳动器制造商之一超微电脑(SMCI.US)鄙人调其财年销售额预测，以及公布不足阛阓预期的合座季度事迹与季度利润预测后股价盘后暴跌超17%。

华尔街分析师们恒久以来将超微电脑视为“热点AI算力主张股”，他们多数计划该公司将恒久受益于专家科技巨头们斥资数千亿好意思元诞生撑捏AI测验/推理责任负载的超大限制数据中心，这次事迹预期不测被束缚层削减无疑令华尔街感到失望，激发他们关于高性能东说念主工智能劳动器的销售和订价压力的质疑情谊以及关于AI劳动器边界历害竞争的担忧，或将导致该公司股价步入近似于当年因审计问题而出现的剧烈下行轨迹。

超微电脑不测下调事迹预期，此举在很猛进度上标明跟着该劳动器制造商转向罗致英伟达(NVDA.US)Blackwell简略Blackwell Ultra架构的全新高性能AI芯片打造新的AI劳动器居品线，其康健AI劳动器的需求仍不平衡，与此同期该公司在大型劳动器边界面对着来自另一AI劳动器领军者戴尔(DELL.US)，以及慧与科技(HPE.US)以及英伟达基于GB200/GHB300系列自有AI劳动器与NVL机柜品牌的很是历害竞争。比拟之下，戴尔上调了年度利润预期，而慧与科技第二季度的营收和利润均逾越阛阓预期。

该公司于好意思东时辰周二公布的事迹瞻望深切，计划甘休2026年6月的财年总销售额将至少达到330亿好意思元。但是看成对比，在本年2月，超微电脑束缚层在其时因AI劳动器居品线需求强盛而给出相等乐不雅的恒久瞻望，称财年销售额将达到400亿好意思元，其时险些是华尔街分析师们对财年预估值的两倍，因此本次发布财报是下肆事迹预期激发股票阛阓剧烈抛售。

此外，超微电脑束缚层关于甘休9月季度的利润预测意味着贸易利润率只是为5%，不足华尔街平均预期的10%利润率，突显出AI劳动器边界历害竞争捏续吞吃利润率。

超微电脑的AI劳动器阛阓份额遭要紧侵蚀?

由于投资者押注阛阓对其AI劳动器和液冷劳动器集群处理决议的强盛需求，超微电脑股价本年迄今已高潮88%，阛阓自本年以来乐不雅地觉得该AI劳动器制造商将大幅受益于好意思国大型科技巨头们关于AI算力基础设施开垦的愈发重生需求。

据了解，Bloomberg Intelligence汇编的分析师预期深切，华尔街分析师们多数计划谷歌、微软、Facebook母公司Meta以及亚马逊这四大科技巨头本年将在以AI算力基础设施为中枢的数据中心扩建或新建上合座支拨超3500亿好意思元——意味着有望在2024年强盛增长基础上同比增长35%，计划2026年将逾越4000亿好意思元。

但是，该公司在最新事迹文书中不测削减财年瞻望，激发了阛阓对该公司足下需求无比强盛的英伟达Blackwell简略Blackwell Ultra架构系列芯片来获取更强盛AI劳动器订单的质疑情谊。而况由于需要处理旧劳动器库存并参加资金分娩基于英伟达全新Blackwell系列AI芯片的新劳动器居品线，以及莳植产量简略通过促销等形势在竞争历害的AI劳动器边界斩获订单，该公司的利润率可谓捏续受压。

收于纽约 57.26 好意思元后，超微电脑股价在好意思股盘后来回中下落逾 17%。

季度事迹方面，总部位于加州圣何塞的这家AI劳动器公司在事迹声明中默示，第四财季销售额结束增长7.5%，至57.6亿好意思元，经退换后的每股盈利 0.41好意思元。比拟之下，华尔街分析师平均计划每股盈利 0.44 好意思元、销售额60.1亿好意思元，两项事迹均为达到预期。

该公司束缚层在事迹会议上默示，截止9月的季度销售额将达60亿好意思元至70亿好意思元，经退换后每股盈利0.40至0.52好意思元。华尔街分析师平均计划每股盈利0.59好意思元以及销售额65.9亿好意思元。

来自Bloomberg Intelligence的分析师Woo Jin Ho在超微电脑事迹公布后默示：“超微电脑第一财季和2026年齿迹远景不足预期。其远景意味着在这些大型AI劳动器来回中，尤其是来自戴尔的订价环境极具竞争力，激发阛阓担忧超微电脑阛阓份额可能络续被侵蚀。”

Bloomberg Intelligence本年早些时候征引知情东说念主士的话报说念称，戴尔与超微电脑正在被动收受较低的利润率，以确保与马斯克旗下xAI将强基于东说念主工智能劳动器协议的大型来回。

超微电脑首席实行官Charles Liang默示，一些客户仍在恭候配备最新英伟达AI芯片的新址品，这挫伤了对现存居品的需求。“咱们必须静瞻念其变。”他在事迹公布后的电话会议上告诉分析师，并指出，与以前两个季度比拟，该公司计划将来这些康健的东说念主工智能芯片的可用性会更高，而况计划本财年的芯片供应将比前两个季度更好，这将有助于公司结束更好的增长。

来自DA Davidson 的董事总司理Gil Luria默示：“由于咱们知说念咫尺AI劳动器阛阓的需求相等强盛，因此不错详情地说，超微令东说念主失望的事迹是由于阛阓份额被侵蚀所变成。”“他们的客户当今相等抉剔，正在聘用戴尔、HPE简略英伟达自己的劳动器集群。” Luria补充说念。

超微电脑会不会是点破AI算力股票“高估值泡沫”的首家科技公司

专家捏续井喷式彭胀的AI算力需求，加之好意思国政府主导的AI基础设施投资技俩愈发雄壮，而况科技巨头们络续斥巨资参加诞生大型数据中心，很猛进度上意味着关于恒久属意于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷专家的“AI信仰”关于算力领军者们的股价“超等催化”远未完结，他们押注台积电与英伟达所主导的AI算力产业链公司的股价将陆续演绎“牛市弧线”。本年以来，英伟达、博通以及超微电脑等这些最热点的AI算力主张股的估值基本上都来到了历史最高位隔邻。

但是，跟着“热点AI算力主张股”超微电脑公布远不足预期的财报与事迹瞻望，突显出并非每家与AI算力基础设施沾边的科技公司都能结束强盛的基本面彭胀治安，以至有华尔街分析师担忧超微电脑的不测低迷事迹可能是点破AI算力股票高估值泡沫的要紧前奏。

AI劳动器巨头戴尔，以及该公司在AI劳动器最大竞争敌手之一超微电脑近期都在络续加大产能制造搭载英伟达最新版块AI GPU——即基于Blackwell的B200/GB200 AI劳动器集群，以从构建和使用东说念主工智能应用圭臬的公司那边赢得更大限制的业务。初始近似ChatGPT、Claude以及Sora文生视频大模子的稠密生成式AI应用软件，齐需要无比雄壮的数据处贤慧力以及愈发彭胀的硬件端算力资源。

戴尔和超微电脑通过与英伟达的多年来密切协作关系，使用最新的英伟达GPU以及集周密套CUDA加快器用，为专家企业布局AI期间不行或缺的期间圭臬——AI测验/推理责任负载，提供康健的GPU加快智力。它们与英伟达的深度协作关系确保了硬件和软件最好集成和性能优化的最优先级。

来自Bokeh Capital Partners的首席投资官Kim Forrest默示：“对东说念主工智能关系边界通盘事物的期许，尤其是推理模子激发的AI算力需求激增，也曾诱惑了投资者珍摄力。任何进度的疲软都会带来深深的失望开云体育，这意味着股价可能捏续暴跌。”