华泰证券研报称，DeepSeek-V3.1发布，国产算力链迎来高景气。DeepSeek官方发布DeepSeek-V3.1版块，招揽UE8M0 FP8精度参数，能效高、动态鸿沟大、能幸免信息亏本。该精度参数是针对行将发布的下一代国产芯片谈判，国产软硬件协同放浪显贵，国内互联网厂商老本开支增长重叠国外GPU供应受阻布景下，国产算力的基础步骤需求有望督察高景气，提出温顺国产算力非常配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜衔接等）。看好2025年通讯行业AI算力链、中枢财富价值重估、新质坐蓐力（卫星互
华泰证券研报称，DeepSeek-V3.1发布，国产算力链迎来高景气。DeepSeek官方发布DeepSeek-V3.1版块，招揽UE8M0 FP8精度参数，能效高、动态鸿沟大、能幸免信息亏本。该精度参数是针对行将发布的下一代国产芯片谈判，国产软硬件协同放浪显贵，国内互联网厂商老本开支增长重叠国外GPU供应受阻布景下，国产算力的基础步骤需求有望督察高景气，提出温顺国产算力非常配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜衔接等）。看好2025年通讯行业AI算力链、中枢财富价值重估、新质坐蓐力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）及自主可控（上游芯片）赛说念。
全文如下华泰 | 通讯：DeepSeek-V3.1发布，国产算力链迎来高景气
国产软硬件协同放浪显贵，国内互联网厂商老本开支增长重叠国外GPU供应受阻布景下，国产算力的基础步骤需求有望督察高景气。提出温顺国产算力非常配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜衔接等）。看好2025年通讯行业AI算力链、中枢财富价值重估、新质坐蓐力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）及自主可控（上游芯片）赛说念。
中枢不雅点
市集方面，上周通讯（申万）指数高潮10.84%，同时上证综指高潮3.49%，深证成指高潮4.57%。咱们不雅察到，DeepSeek-V3.1新模子发布，领有想考与非想考样貌的混杂架构、更高的想考效力和更强的Agent才气，其API接口不错支柱长文本科罚与Claude Code框架，且在多项测试中发达显贵优于R1等先前模子。DeepSeek-V3.1招揽UE8M0 FP8精度参数，是针对行将发布的下一代国产芯片谈判，国产软硬件协同放浪显贵，国内互联网厂商老本开支增长重叠国外GPU供应受阻布景下，国产算力的基础步骤需求有望督察高景气。
DeepSeek-V3.1发布，国产算力链迎来高景气。Deepseek官方发布DeepSeek-V3.1版块，招揽UE8M0 FP8精度参数，能效高、动态鸿沟大、能幸免信息亏本。该精度参数是针对行将发布的下一代国产芯片谈判，国产软硬件协同放浪显贵，国内互联网厂商老本开支增长重叠国外GPU供应受阻布景下，国产算力的基础步骤需求有望督察高景气，提出温顺国产算力非常配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜衔接等）。
咱们看好2025年通讯行业AI算力链、中枢财富价值重估、新质坐蓐力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）及自主可控（上游芯片）赛说念。
风险教导：中好意思买卖摩擦加重；云厂商老本开支干预不足预期；5G发展不足预期开yun体育网。
